上週跌跌不休的台灣股市，在電子股融資全面斷頭賣壓的威脅下，眼見國安基金已束手無策，大盤指數就要跌破五千點關卡，甚至引發金融風暴之際，竟然遠從北歐的芬蘭伸出了一隻救援的手，因為行動電話大廠Nokia出乎意外的提前一星期公告第三季獲利，而此獲利結果是出乎意外的好，尤其與另外兩家行動電話大廠Motorola和Ericsson不同的是，Nokia不僅公告了不錯的第三季獲利，還表示未來仍然可持續高成長，並對明年的行動電話市場做出了樂觀的預期，此消息一出，立刻激勵了美國科技股大漲，而台灣則是在台積電與聯電兩家晶圓代工廠公告良好的第三季盈餘以及樂觀的前景預期下，振奮了投資人的信心，股價連續幾天強拉漲停，大盤指數在短短五天之內，就從五千點直衝上六千點，一掃之前PC與行動電話產業即將沒落衰退的悲觀心理，好似電子業的榮景將可持續下去，完全看不到一片烏雲。

雖然Nokia樂觀的營運報告成為這波股市大漲的動力，但如果從一些其他資料來分析，就會發現其實Nokia的營運報告還是有令人質疑之處，其中之一就是Nokia認為今年的行動電話銷售量可達到四億支，而明年可以成長至五億五千萬支，但根據另一家DSP晶片公司德州儀器提出的營運報告，則表示前三大行動電話公司有向其取消訂單的動作出現，而另一家行動電話零組件供應商RF Micro Devices更直接表示該公司第四季的營業額會衰退百分之二十，接著國家半導體(National Semiconductor)公司也警告該公司銷售給予行動電話客戶的量會減少，這一連串的聲明不得不讓人開始懷疑，假如行動電話市場的成長如此高的話，為何這些公司會發表悲觀的看法呢？

以美國行動電話協會CTIA最新資料顯示，到今年六月為止，美國已經有九千七百萬個行動電話用戶，以美國兩億多人口來計算，再加上美國的地理特性，事實上這種普及率已經相當高了，在這種基礎下，除非是期待龐大的換機需求，否則美國行動電話市場必將難以再維持高成長。

同樣的，在PC產業方面，雖然上個月Intel在悲觀的獲利預警後，也發表了尚可的營運報告，似乎又讓人燃起了一絲希望，但是倘若仔細思考一下其他相關廠商的營運狀況，就不能對其下一季的獲利抱持太樂觀的態度，以台灣最大的晶片組供應商威盛為例，該公司已經表示因為PC需求不振，十月營收將比九月份來的差，而且到了十二月份會更差，印刷電路板大廠華通也表示Intel因不看好第四季的CPU需求，也開始減少對該公司的訂單，假如這些消息都屬實的話，正代表了歷來是傳統旺季的第四季，可能會在今年出現逆轉，此外，倘若這些上游重要零組件廠商都是如此慘澹經營的話，恐怕未來包括晶圓代工、DRAM、印刷電路板、被動元件…等產業群，也都將面臨度小月的局面。(本文作者為「23xx電子論壇(http://www.23xx.com.tw)」總經理陳鼎升，電子郵件為master@23xx.com.tw。）