雖然近期市場屢傳AI泡沫消息，緊接在鴻海之後舉行的東元電機Q3法說會也受到密切關注。宣告Q3營收約145.38億元，雖較上季小幅回落，仍比去年成長8%；前三季營收約為437.59億元，年增近5%。與鴻海密切合作的AI資料中心營收，則可望自明年起陸續接獲台灣、東南亞資料中心下單，美國資料中心也將在2027年後認列營收。

東元電機總經理高飛鳶

東元電機總經理高飛鳶從他的立場來看，AI不僅未見泡沫，且隨著AI算力需求推升機房建設，主要關鍵便包含電力來源，目前許多國家都有新建與汰舊換新電廠、儲能設備的需求，可見市場才正要起飛，讓變壓器、大型馬達的訂單開始增加。

以及美國、台灣、東南亞等地資料中心市場都在快速擴張，但三地的認列速度有所不同。其中東南亞團隊最快完整到位、交期短，特別是馬來西亞和泰國需求強勁，將率先反映在未來1~2年營收。台灣則等到明年下單後，將可作為POC（驗證場），再快速複製相關經驗到海外。至於美國市場最大，進度卻最慢，首要重點是先選址與同步準備產品，預估2027年後將會認列大規模營收。

高飛鳶進一步指出，經過這三個月來雙方密切聯繫，已確認分工和規格，將提出一些方案，由東元在美國西屋的團隊和鴻海團隊對接；並成立關於模組化產品的RD團隊，由東元負責外部機電。但在美國市場還需要一段時間，去釐清法規、規格、建置條件與送審。

「估計到了2026年下半年後，美國市場才會比較明朗。」高飛鳶說，且因採模組化方式的進度將會非常快，也縮短現場組裝、調校的時間，將有機會在2027年開始貢獻營收。」

目前鴻海與東元合作也不限制單一模式，不僅有模組化資料中心（MDC），也包含傳統機房建廠、Hybrid（混合）模式等。如一般機房可搭配冷卻系統、發電機、UPS等組合，東元便負責MEP（機電工程）整合，納入冰水主機、空調、變壓器與控制系統，有助提升整體毛利；也會供應包含機電、空調、光纖、匯流排等東元產品的ONE TECO解決方案。

同時持續加強自製研發，毛利率有望向上攀升，甚至其他競爭對手也會採用東元的產品。高飛鳶說：「大家是競爭又合作，畢竟這個市場非常龐大，沒有一家公司有辦法通吃」。因變壓器需求火爆，美國能源轉型與老舊電網更新帶動訂單能見度拉長至半年以上。東元印尼Sintra廠、中壢產線以及2027～2028年將完工的觀音新廠，將構成完整的輸配電產品鏈。

正規劃開發適用於下一代數據中心架構的高壓直流（HVDC）固態變壓器（SST），預計在2026年推出樣機，力拚2027年下半年銷售。

此外，在電氣化方面，東元也已取得首批歐洲「扁線油冷式電驅橋」訂單，朝車電與商用車動力系統深耕；在中壢廠新建的電力級變壓器產線已進入試產、馬來西亞Busway（匯流排）新廠也正式啟動。將變壓器、Busway、控制盤等高毛利產品納入自製後，更為有效控成本、提高整體毛利。

未來將持續爭取東南亞IDC商機，東元也已啟動中東策略，在杜拜成立中東子公司、結盟Kanoo Energy銷售電氣化產品與解決方案等，建置當地銷售及服務網絡，開拓資料中心商機，認列營收進展。