Yahoo11日以出價太低為由，正式回絕Microsoft所提出416億美元（約1.3兆新台幣）的併購案。根據英國泰晤士報的報導，Yahoo正在尋求與時代華納旗下的美國線上（AOL）重新開啟談判，商討雙方合併事宜，泰晤士報並且指出，Yahoo還在考慮是否可以與Google和迪士尼進行合併。

泰晤士報表示，Yahoo與AOL先前曾就合併事宜進行過接觸，不過雙方無法就交易價格達成協定，最終以失敗告終。報導中同時指出，Yahoo在過去一周積極和投資銀行高盛、雷曼兄弟的顧問團協商，尋求與傳媒或科技集團結盟的機會，以抵抗Microsoft所提出的併購案。

美國華爾街日報網站9日援引一名消息人士的意見指出，Microsoft以每股31美元的價格向Yahoo提出收購要約，Yahoo所發表的公告表示，經過8日董事會開會評估，董事會認為每股31美元的出價明顯低估Yahoo的價值。市場分析認為，只要每股收購價格不到40美元，Yahoo就不大可能考慮收購事宜。如果Yahoo股票以每股40美元計，收購Yahoo所需現金和股票總計便約合511億美元。

Microsoft在2月1日以一半現金、一半股票形式，向Yahoo提出總價446億美元（約合每股31美元）的收購要約，比Yahoo股票1月31日收盤價溢價62％。由於Microsoft股價下跌，這一收購總額現為416億美元。

Yahoo執行長楊致遠在寫給員工的電子郵件中表示，Microsoft所提出的收購條件，嚴重低估Yahoo的品牌價值、約5億的使用者及它在線上廣告平台上的投資，這包括中國電子商務公司阿里巴巴在內的海外投資未來成長的潛力。楊致遠認為：「這項併購提案不符合Yahoo及我們股東的最佳利益。我們相信Microsoft的出價大大低估Yahoo的價值。」

路透社報導認為，Yahoo此舉是迫使Microsoft提高標價或採取敵意方式以達成這項交易。

Microsoft則在回應中表示出價中肯，但沒有說明是否會提高價碼。Microsoft在聲明中表示，Yahoo並未接受合併我們公司的充分且公平提案，令人遺憾。Microsoft並認為，該公司的提案對Yahoo股東代表「極高價值」，將對潛在客戶提供「令人振奮」的解決方案，兩家公司結合，也會讓Yahoo在線上服務市場更具競爭力。Microsoft進一步指出，Yahoo的回應並未改變其對提案策略與財務利益的信心，Microsoft有權進行一切必要措施，確保Yahoo股東有機會體驗其提案的內在價值。

路透社援引華爾街分析師的意見表示，Microsoft也許會提高標價，從原來的每股31美元，提高到至少35美元，但是可能被說服出價至40美元。

不過已經有持不同意見的Yahoo股東正在集結欲接受Microsoft的收購提議，Eric Jackson是由100個目前和以前Yahoo員工所組成的團體負責人，其共擁有Yahoo股票210萬股，打算單獨地與Microsoft或任何其他的競標者進行洽談，儘管這樣的股票比例佔Yahoo已發行大約14億股中僅佔據極小部分。

Yahoo股價兩年前在40美元以上，近期該公司股價節節下滑。Yahoo股價在Microsoft宣佈收購建議的前一天，創下該公司52周來新低，1月31日Yahoo股價跌至18.58美元。後來因為受到Microsoft收購提議消息的刺激，Yahoo股價大漲，2月1日來到29.20美元。