2005年2月初中国春节这个讲究团圆的日子还没到，美国电信服务产业就抢先来个大团圆，SBC以160亿美元并购AT＆T，随后Verizon也宣布要并购MCI。对于AT＆T与SBC事件，回首从前1984年美国电信巨擘AT＆T进行首次分家，长途电话业务与电信设备制造留在AT＆T，而地区电话业务则分别成立7家电信公司经营，如SBC、Bellsouth等，此7家电信公司又被称​​为Baby Bells。然而时至2005年，当初的Baby SBC如今反而回头并购过去的母公司AT＆T，曾经风光百年的电信巨人AT＆T，一直被世人视为电信的代言人，却在这短短的数年间经营情况直转急下进而惨遭并购走入历史，电信的代言人最后也只能进了名人堂

谁是凶手？是谁有此能耐撂倒百年的电信巨人，SBC吗？ SBC虽是美国地区电信公司的龙头，亦有跨入长途电信之领域，不过在长途电信领域AT＆T才是真正的角头老大，SBC尚得要看看AT＆T的脸色；那会是AT＆T长途电话业务的对手MCI或是Sprint吗？这两家虽有瓜分部分市场但不足以扼杀AT＆T。这个凶手不是人，而是一个技术，称为VoIP（Voice over Internet Protocol）。

过去电信公司的核心价值在于电话服务，换言之电信公司布建PSTN电话线路，提供两端电话通讯服务，而此通讯服务随着距离越长费用越高，因而衍生出市话、长途与国际电话之经营模式，此其价值之所在。然而1990年代后Internet加速普及，其内容除了提供数据资料交换，亦发展成网路电话不需经过PSTN转接，加上网际网路的无远弗届取代距离之价值，最后低价或是免费电话服务业者兴起，都严重挤压到电信公司的核心价值。以AT＆T这样主要提供长途电话业务业者而言，语音与距离价值皆遭到取代，亏损或是合并只不过是一种必然罢了。

价值正在移转，IP化正驱动着Data、Voice与Video整合成为整合性IP服务，而IP化亦打破传统服务之藩篱，让电信公司与有线电视业者不再各玩各的而是开始面对面竞争。分析未来整合性服务之经营关键，一是线路，二为服务，掌握了宽频线路就有垄断权，拿到了丰富内容就有服务特色。

有线电视业者藉由CATV网路掌握用户线路，先提供Video服务，再提供Cable Modem与VoIP服务想吃电信公司语音业务的市场；对于未来电信公司而言，语音服务之价值虽渐渐被VoIP吃掉，不过DSL网路成为宽频上网主流，因此已掌握用户规模优势，现在之挑战是如何找出宽频网路之整合性服务模式，如Viedo on Demand等。最后对于设备业者而言，新的服务正驱动新产品之发展，而此整合性服务是以IP网路为基础，台湾网路通讯设备厂商又是以IP技术起家，除了老是玩用户端设备外，不知是否有嗅到局端设备之商机。 （作者现为资策会MIC资深产业分析师兼研究经理）。