2005年2月初中國春節這個講究團圓的日子還沒到，美國電信服務產業就搶先來個大團圓，SBC以160億美元併購AT＆T，隨後Verizon也宣布要併購MCI。對於AT＆T與SBC事件，回首從前1984年美國電信巨擘AT＆T進行首次分家，長途電話業務與電信設備製造留在AT＆T，而地區電話業務則分別成立7家電信公司經營，如SBC、Bellsouth等，此7家電信公司又被稱為Baby Bells。然而時至2005年，當初的Baby SBC如今反而回頭併購過去的母公司AT＆T，曾經風光百年的電信巨人AT＆T，一直被世人視為電信的代言人，卻在這短短的數年間經營情況直轉急下進而慘遭併購走入歷史，電信的代言人最後也只能進了名人堂

誰是兇手？是誰有此能耐撂倒百年的電信巨人，SBC嗎？SBC雖是美國地區電信公司的龍頭，亦有跨入長途電信之領域，不過在長途電信領域AT＆T才是真正的角頭老大，SBC尚得要看看AT＆T的臉色；那會是AT＆T長途電話業務的對手MCI或是Sprint嗎？這兩家雖有瓜分部分市場但不足以扼殺AT＆T。這個兇手不是人，而是一個技術，稱為VoIP（Voice over Internet Protocol）。

過去電信公司的核心價值在於電話服務，換言之電信公司佈建PSTN電話線路，提供兩端電話通訊服務，而此通訊服務隨著距離越長費用越高，因而衍生出市話、長途與國際電話之經營模式，此其價值之所在。然而1990年代後Internet加速普及，其內容除了提供數據資料交換，亦發展成網路電話不需經過PSTN轉接，加上網際網路的無遠弗屆取代距離之價值，最後低價或是免費電話服務業者興起，都嚴重擠壓到電信公司的核心價值。以AT＆T這樣主要提供長途電話業務業者而言，語音與距離價值皆遭到取代，虧損或是合併只不過是一種必然罷了。

價值正在移轉，IP化正驅動著Data、Voice與Video整合成為整合性IP服務，而IP化亦打破傳統服務之藩籬，讓電信公司與有線電視業者不再各玩各的而是開始面對面競爭。分析未來整合性服務之經營關鍵，一是線路，二為服務，掌握了寬頻線路就有壟斷權，拿到了豐富內容就有服務特色。

有線電視業者藉由CATV網路掌握用戶線路，先提供Video服務，再提供Cable Modem與VoIP服務想吃電信公司語音業務的市場；對於未來電信公司而言，語音服務之價值雖漸漸被VoIP吃掉，不過DSL網路成為寬頻上網主流，因此已掌握用戶規模優勢，現在之挑戰是如何找出寬頻網路之整合性服務模式，如Viedo on Demand等。最後對於設備業者而言，新的服務正驅動新產品之發展，而此整合性服務是以IP網路為基礎，台灣網路通訊設備廠商又是以IP技術起家，除了老是玩用戶端設備外，不知是否有嗅到局端設備之商機。（作者現為資策會MIC資深產業分析師兼研究經理）。