1997年亚洲金融风暴急遽恶化韩国金融体系，韩币剧贬，使得许多企业破产，其中汽车业制造商起亚集团的债务就高达10兆韩元。韩国外债总金额为1400亿美元，经常帐逆差高达200亿美元，外汇存底只有300亿美元，加上南韩的财团控制产业，政商勾结严重，当年该国政府不得不向IMF（国际货币基金会）求援纾困金550亿美元，创下了新的历史纪录。

今年是南韩自金融风暴以后最风光的一年了，外界对南韩的经济表现一致好评，南韩现阶段出口持续畅旺，年成长率高达25％，对中国大陆出口比重持续不断增加，又有高达6 ％的GDP成长率预估值，这样的南韩充满着活力与朝气，吸引着国内众多投资者。尽管南韩已走出困境，然而自今年10月以来，消费者信心指数创今年以来的新低，过高的个人消费贷款更是拖累银行表现。

从金融风暴到今日荣景，南韩的大起大落得令人惊叹，而该国自身隐含的问题，至今却未见媒体多加讨论。倒是南韩的竞争优势及DRAM厂Hynix的新闻，却是媒体绝不错过的精彩好戏。那么试着讨论Hynix的问题，也许能唤醒沉溺于「韩流」梦的人，看清南韩繁荣下的经济问题。

今年11月初Hynix宣布今年第三季财报，第三季净亏损为6170亿韩元，比第二季的4160亿韩元损失成长48％，较去年同期减少1兆6000万韩元，总计今年一到三季累计亏损达1兆300万韩元。

根据南韩联合新闻社于11月初的报导指出，由于PC制造厂对晶片的需求增加，南韩半导体公司计画调涨晶片价格，三星和Hynix将展开契约价之谈判，预计涨幅约10％左右。外界解读为该计画可望纾缓Hynix的信用危机，长期以来Hynix财务困窘，因贷款问题无法解决，目前只能仰赖记忆体价格回升，来挽救公司的经济危机。

由于Hynix负债比率过高，于11月中旬与中国大陆北京东方电子公司达成协议，以3亿8000万美元被买下Hynix旗下Hydis薄膜液晶显示器的所有设备与资本，双方已完成签署转售契约。

11月底南韩国外事务暨贸易部指出，受美光（Micron）指控，美国商业部旗下的国际贸易委员会，已对南韩政府是否对南韩记忆体业者进行不当补助调查，三星及Hynix等公司都被列入调查名单，调查行动预计长达九个月，未来美国将决定是否对韩DRAM厂课征惩罚性关税。

据南韩媒体报导，德意志银行已提出一份Hynix的债权重整计画，希望Hynix的债权人同意，Hynix能以债换股约1兆8500亿韩元，并且延续债权为3年，否则2003年Hynix财务将总负债高达62兆韩元。

亚洲金融风暴时，起亚集团的债务就高达10兆韩元。如今Hynix举债幅度不断扩大，却未见南韩政府有痛定思过的反省，一昧的包容Hynix延展债权。短短近一个月的时间，Hynix又有翻身的机会了，再次让我们见识到Hynix的强韧，但这样的结果，真的是一个企业该有的正常发展吗？

不需太多分析，相信读者就能了解事情的可怕性。尽管如此，韩国仍有值得台湾学习之处，因此一般社会大众若能「见贤思齐，见不贤则内自省」，在投资前谨慎小心观察市场动向，相信这会是最佳的投资态度。

（作者：谢馥芸）