当半导体产业进入二十世纪的最后一年，可预见的是它自1995年首次呈现二位数的成长，并且跳脱了自1996到1998最长时间谷底的盘悬，半导体的未来究竟如何?为了观察半导体的趋势，首先我们必需回顾过去的历史、现在的状况、和未来的动力。从1996自1998年，半导体经历了衰退，有三种主要因素导致这样的情况发生，第一为产能剩余、第二为零库存、第三为亚洲金融风暴。在衰退前，1993至1995为半导体产​​业的盛期，而因此在资本方面有大幅度的支出。这样的模式一直以来为半导体产​​业的循环周期。

产能与存货的辩证

然而，半导体产业太晚才发现：一项新的及不被了解的因素造成产能过剩。在1995年，许多的分析师预言生命周期短的产能仍会再持续几年，但不被理解的却是半导体公司能够藉由缩小Die的尺寸和缩短制程以增加它产能和晶片上Dice的数量。在1990年代的早期，记忆体制造商只能每年生产一个或二个Shrink。直到1996年，大部份的制造商只能制造三个或什至四个，相较于之前制造商能以更快的速度达到更大的产能或是品质更加的Dice。此外，由于1997年末期和1998年初期资本支出减少，所以1998年最后的一季才缩减了产能扩增和制造容量。
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