美國電訊業對光纖網路、轉換設備和網際網路的投資，正在大幅衰退。對許多相關廠商而言，這已經夠糟了，但如果這股趨勢擴散到其他產業，可能嚴重損害美國的經濟前景，風險還不僅於此，產能過剩可能抵銷聯邦準備理事會( Fed )以調降利率來拉抬經濟的努力。因此企業不顧借錢或投資，來應付需求。

其中一項值得注意的訊號是 Fed 的工業設備使用指數，去年，美國經濟成長5%，該指數仍大幅低於1998年和1999年所創下的高峰。雖然需求高漲，大部分的產業去年已經出現過多於產能，但是，他們仍然基於高速成長不會中斷的信念積極投資。

就電訊業而言，痛苦的調整期早就來臨。業績衰退、獲利減少或虧損和裁員的消息，幾乎每天出現。路由器製造商思科( Cisco )也宣佈最新一季業績滑落30%，並且將裁員8,500人。光纖網路設備製造商北電網絡( Nortel )，上一季也出現25.8億美元虧損，裁員人數高達２萬人。由此看來，網路業崩解的戲碼而今在電訊業重演。

專家表示，1980年代後期，美國已經有三家主要長途電話公司：AT&T、 MCI和 Sprint ，此外，至少15家公司擁有全國性的聲音( voice )或資料( data )傳輸光纖網路，還有其他無數小型的地方性通訊業者。這些通訊公司就是北電網絡、思科、朗訊和其他供應商的最大客戶。這些電信公司之所以能大筆購入設備，是因為他們大都經由債券市場借貸了驚人的資本。從1995年至2000年12月，電信公司發行的債券數量成長4倍，已從750億美元激增至3090億美元。

更甚者，舉債的速度超過這些公司的年度營收，但這卻是債權人唯一收回借款的工具。顯然地，沒有任何一家公司能無限期使用超越收入的速度來增加債務。債權人不再提供金援，債權的企業無法如期償債，企業破產家數上升，由於產能過剩，企業又缺乏資金，使得投資減少。這些都是美國國內目前面臨的狀況。

需求和供給遲早會達到一定的平衡，目前較大的擔憂是電信業的衰退，是否只是一個先兆。企業縮減新投資的原因是獲利下跌，以及他們認定早先對未來需求的評估過於樂觀。這種趨勢絕對會造成失業上升與消費者信心下降。 Fed 主席葛林斯班和其他決策成員之所以作出連續降息的決定，便是出於此層擔憂。目前 Fed 必須和時間競賽，希望消費者支出和信心能保持正面，直到這一波最嚴重的投資衰退過去。

比起美國市場，國內廠商在未來發展空間仍大，也有機會因市場區隔，避免隨產品毛利率下降而衍生之市場殺價競爭情況。不過，業者也普遍認同價格降低是讓電訊產品普及率更高的先決條件。尤其在區域網路的應用需要價格較低的產品。

就技術面而言，人才不足是國內發展電訊業最大的困難。而許多業者也對國內挖角及集體出走的風氣，表示不利於產業長期的發展。但在全球網路朝向「光」領域發展的趨勢下，如能解決人才及市場資訊的問題，其前途是可預期的。