芬兰的移动电话大厂Nokia于七月二十七日公告了今年第二季业绩，虽然该公司当季营收成长了百分之五十五，并创下了六十六亿美元的历史新纪录，但同时也对第三季的业绩发出了警讯，因为新产品推出的时间问题以及季节性的因素，Nokia警告投资大众第三季的营业额可能会不如预期。

当这消息发出之后，除了让Nokia股票重挫之外，也让许多相关的电子业股票大跌，尤其是许多与移动电话关系密切的半导体公司，包括了从事数字信号处理器(DSP)的德州仪器、Analog Devices，闪存的AMD、Atmel、SST，RFIC的RF Micro Devices...等。

事实上，从去年初到今年第一季电子业景气的翻升与台湾电子股上涨，与通讯业的高成长应该是息息相关的，而其中又以行动电话的成长应最受重视。原因在于行动电话是这十年来，继个人电脑之后，成长率最高的电子产品之一。以台湾为例，在政府开放民营行动电话服务与行动电话价格不断降低的刺激下，在短短几年内，整个台湾几乎已到了人手一机的地步，与个人计算机相比，普及率可说是不遑多让，而移动电话的风行，也让其相关的电子产业，尤其是被动组件与闪存，出现了严重缺货而价格上涨的暴利现象，相关业者的股价自然也是水涨船高，然而在这短短几年内，假使就可以让移动电话普及化如此高的话，Nokia发出这项警讯，就不得不开始让人担心，假如没有新的应用刺激，移动电话的市场是否已经出现饱和，未来的成长潜力在哪？

当然，也有一些市场专家认为，Nokia之所以发出警告的原因，是在于WAP手机的销售不佳，或是零组件缺货所造成，所以Nokia发出警讯纯粹是单独事件，并非移动电话市场已逐渐饱和，对整体的电子业景气影响应不致有负面之影响。

但就在Nokia发出警讯后一周，美国的行动电话大厂Motorola也被证券公司Lehman Brothers的分析师Tim Luke发表负面的看法，该分析师指出Motorola无法达到今年手机的出货目标，原因在于需求似乎有减缓的迹象，而之前的Ericsson也告知投资大众，该公司的手机部门在今年内将持续亏损，所以从各种的讯息来源都显示，行动电话业的状况似乎并非预期的乐观。

当然在各行动电话大厂的获利不如预期下，虽然可能代表该产业之景气已经不甚理想，对台湾电子产业的整体景气自然也会有负面影响，但从另一个角度来思考，这些行动电话制造公司为追求利润，也可能将部份生产线移转至更低成本地区代工，而这反而是台湾业者之一大福音，例如Motorola与西门子就宣怖释出大笔行动电话代工订单，只可惜收到订单的是新加坡的Flextronics这家公司。

当然，在科技日新月异的情况下，未来GPRS与第三代行动电话的兴起，都还很有机会创造行动电话的另一波需求，从长远的眼光来看，未来行动通讯不再只单是语音(voice)传输的工具，也会是资讯(data)传送的媒介，整体的应用与产值将会很可观，只是股市投资人要如何随着景气的高低起伏来买进卖出，就只有各凭自己的判断了。 (23xx电子论坛 www.23xx.com.tw)