美国今年以来，最受瞩目的科技类股族群，应该非光纤类股莫属了，该族群股票在今年上半年的表现，可说是非常的抢眼，几家光纤设备与主被动元件大厂，像是Nortel、JDS-Uniphase、SDL、Corning、Ciena...等，从去年以来的股价涨幅都是数以倍计。股价之所以大涨的原因，主要也是光纤相关产品需求旺盛，出现了缺货的现象，而也由于这领域零件缺货、产能无法立刻提升的缘故，使得大厂纷采取并购其他公司的方式来扩张市场占有率，而这一连串的并购行动，不仅激励了相关类股的股价，也掀起了创业热潮，新设的光纤相关公司如雨后春笋般成立，创投资金也是争相投入，这种疯狂抢买光纤股的情形，让某些尚未有营业额的公司IPO时，承销价不断提高，并在IPO之后，股价还飙涨了好几倍，与两年前网际网路股疯狂的情况相比起来，真可谓是不相上下。而一向跟在美国科技潮流后面的台湾厂商，自然也不能免俗的想从这面分一杯羹，于是乎开始出现许多公司声称要发展DWDM、光纤被动元件、雷射、AWG、MEMS...等相关产品，虽然尚处理只闻楼梯响的阶段，但某些公司的股价就已经涨了相当的程度，实在是令人叹为观止。

虽然一再有人拿光纤股的投资热潮与之前的网路股相比，认为是一种泡沫现象，未来必然无法持久，不可避免的将走上破灭之路，但也有某些持相反论调的人表示，光纤相关公司多是有实体产品与实质营收，虽然许多公司尚处于亏损或少量营业额的阶段，但未来的市场成长潜力极大，因此不应与网路股的泡沫相提并论。

不过正在许多支持光纤股的投资人一片乐观之际，世界最大的光纤网络设备厂商Nortel于十月二十四日收盘后公告的营运季报，很显然无情的给予投资人当头棒喝；由于该公司的营收不如市场预期的高成长，使得股价在收盘后的交易大跌，并带动了其他光纤类股重挫，也使得翌日的Nasdaq出现了接近两百点的暴跌走势，让人开始担心光纤类股是否是另一个泡沫的破灭。

不过好在两天后，另一家光纤元件公司JDS-Uniphase，公告了不错的营运状况，使得光纤股的股价又重现生机。此外根据专业机构RHK最新的研究报告显示，2001年的光纤产值，仍然可以成长42%，2002年成长19%，2003年成长17.5%，2004年则是成长11%。由此可见，虽然仍然可以维持成长的趋势，但高成长似乎已不复见。

在频宽的需求不断增加，使用者对上网速度永远不满足的情况下，未来光纤产业想再呈现高成长，势必要再出现相关的需求予以推动。而此种成长模式，其实与依赖摩尔定律发展的半导体产业颇类似，只是摩尔定律中的电晶体数量，在光纤产业就变成波长数了，相信以类似的发展经验，如果投资人精挑细选的话，应该不难发掘光纤产业中的Intel，赚大钱的机会应该也就在里面了。（本文作者为「23xx电子论坛（http://www.23xx.com.tw）」总经理陈鼎升，电子邮件为master@23xx.com.tw。）