Yahoo11日以出价太低为由，正式回绝Microsoft所提出416亿美元（约1.3兆新台币）的并购案。根据英国泰晤士报的报导，Yahoo正在寻求与时代华纳旗下的美国在线（AOL）重新开启谈判，商讨双方合并事宜，泰晤士报并且指出，Yahoo还在考虑是否可以与Google和迪斯尼进行合并。

泰晤士报表示，Yahoo与AOL先前曾就合并事宜进行过接触，不过双方无法就交易价格达成协议，最终以失败告终。报导中同时指出，Yahoo在过去一周积极和投资银行高盛、雷曼兄弟的顾问团协商，寻求与传媒或科技集团结盟的机会，以抵抗Microsoft所提出的并购案。

美国华尔街日报网站9日援引一名消息人士的意见指出，Microsoft以每股31美元的价格向Yahoo提出收购要约，Yahoo所发表的公告表示，经过8日董事会开会评估，董事会认为每股31美元的出价明显低估Yahoo的价值。市场分析认为，只要每股收购价格不到40美元，Yahoo就不大可能考虑收购事宜。如果Yahoo股票以每股40美元计，收购Yahoo所需现金和股票总计便约合511亿美元。

Microsoft在2月1日以一半现金、一半股票形式，向Yahoo提出总价446亿美元（约合每股31美元）的收购要约，比Yahoo股票1月31日收盘价溢价62％。由于Microsoft股价下跌，这一收购总额现为416亿美元。

Yahoo执行长杨致远在写给员工的电子邮件中表示，Microsoft所提出的收购条件，严重低估Yahoo的品牌价值、约5亿的用户及它在在线广告平台上的投资，这包括中国电子商务公司阿里巴巴在内的海外投资未来成长的潜力。杨致远认为：「这项并购提案不符合Yahoo及我们股东的最佳利益。我们相信Microsoft的出价大大低估Yahoo的价值。」

路透社报导认为，Yahoo此举是迫使Microsoft提高标价或采取敌意方式以达成这项交易。

Microsoft则在响应中表示出价中肯，但没有说明是否会提高价码。Microsoft在声明中表示，Yahoo并未接受合并我们公司的充分且公平提案，令人遗憾。Microsoft并认为，该公司的提案对Yahoo股东代表「极高价值」，将对潜在客户提供「令人振奋」的解决方案，两家公司结合，也会让Yahoo在在线服务市场更具竞争力。Microsoft进一步指出，Yahoo的响应并未改变其对提案策略与财务利益的信心，Microsoft有权进行一切必要措施，确保Yahoo股东有机会体验其提案的内在价值。

路透社援引华尔街分析师的意见表示，Microsoft也许会提高标价，从原来的每股31美元，提高到至少35美元，但是可能被说服出价至40美元。

不过已经有持不同意见的Yahoo股东正在集结欲接受Microsoft的收购提议，Eric Jackson是由100个目前和以前Yahoo员工所组成的团体负责人，其共拥有Yahoo股票210万股，打算单独地与Microsoft或任何其他的竞标者进行洽谈，尽管这样的股票比例占Yahoo已发行大约14亿股中仅占据极小部分。

Yahoo股价两年前在40美元以上，近期该公司股价节节下滑。Yahoo股价在Microsoft宣布收购建议的前一天，创下该公司52周来新低，1月31日Yahoo股价跌至18.58美元。后来因为受到Microsoft收购提议消息的刺激，Yahoo股价大涨，2月1日来到29.20美元。