1997年亞洲金融風暴急遽惡化韓國金融體系,韓幣劇貶,使得許多企業破產,其中汽車業製造商起亞集團的債務就高達10兆韓元。韓國外債總金額為1400億美元,經常帳逆差高達200億美元,外匯存底只有300億美元,加上南韓的財團控制產業,政商勾結嚴重,當年該國政府不得不向IMF(國際貨幣基金會)求援紓困金550億美元,創下了新的歷史紀錄。
今年是南韓自金融風暴以後最風光的一年了,外界對南韓的經濟表現一致好評,南韓現階段出口持續暢旺,年成長率高達25%,對中國大陸出口比重持續不斷增加,又有高達6%的GDP成長率預估值,這樣的南韓充滿著活力與朝氣,吸引著國內眾多投資者。儘管南韓已走出困境,然而自今年10月以來,消費者信心指數創今年以來的新低,過高的個人消費貸款更是拖累銀行表現。
從金融風暴到今日榮景,南韓的大起大落得令人驚嘆,而該國自身隱含的問題,至今卻未見媒體多加討論。倒是南韓的競爭優勢及DRAM廠Hynix的新聞,卻是媒體絕不錯過的精彩好戲。那麼試著討論Hynix的問題,也許能喚醒沉溺於「韓流」夢的人,看清南韓繁榮下的經濟問題。
今年11月初Hynix宣布今年第三季財報,第三季淨虧損為6170億韓元,比第二季的4160億韓元損失成長48%,較去年同期減少1兆6000萬韓元,總計今年一到三季累計虧損達1兆300萬韓元。
根據南韓聯合新聞社於11月初的報導指出,由於PC製造廠對晶片的需求增加,南韓半導體公司計畫調漲晶片價格,三星和Hynix將展開契約價之談判,預計漲幅約10%左右。外界解讀為該計畫可望紓緩Hynix的信用危機,長期以來Hynix財務困窘,因貸款問題無法解決,目前只能仰賴記憶體價格回升,來挽救公司的經濟危機。
由於Hynix負債比率過高,於11月中旬與中國大陸北京東方電子公司達成協議,以3億8000萬美元被買下Hynix旗下Hydis薄膜液晶顯示器的所有設備與資本,雙方已完成簽署轉售契約。
11月底南韓國外事務暨貿易部指出,受美光(Micron)指控,美國商業部旗下的國際貿易委員會,已對南韓政府是否對南韓記憶體業者進行不當補助調查,三星及Hynix等公司都被列入調查名單,調查行動預計長達九個月,未來美國將決定是否對韓DRAM廠課徵懲罰性關稅。
據南韓媒體報導,德意志銀行已提出一份Hynix的債權重整計畫,希望Hynix的債權人同意,Hynix能以債換股約1兆8500億韓元,並且延續債權為3年,否則2003年Hynix財務將總負債高達62兆韓元。
亞洲金融風暴時,起亞集團的債務就高達10兆韓元。如今Hynix舉債幅度不斷擴大,卻未見南韓政府有痛定思過的反省,一昧的包容Hynix延展債權。短短近一個月的時間,Hynix又有翻身的機會了,再次讓我們見識到Hynix的強韌,但這樣的結果,真的是一個企業該有的正常發展嗎?
不需太多分析,相信讀者就能了解事情的可怕性。儘管如此,韓國仍有值得台灣學習之處,因此一般社會大眾若能「見賢思齊,見不賢則內自省」,在投資前謹慎小心觀察市場動向,相信這會是最佳的投資態度。